Эта модель дох-ти активов до недавнего времени была самой распространённой. (Джексен в 1972)
Условия:
1осн целью каждого инвестора явл максимизация возможного прироста своего богатства на конец планируемого периода. Путём оценки ожид-х дох-тей и среднекв-х отклонений альтер-х портфелей.
2все инв-ры м брать и давать ссуды неогран размера при нек-ой безрисковой % ставке.
3все инв-ры одинак оценив величину ожидаемых знач дох-ти и дисперсии
4все активы абс делимы и совершенно ликвидны
5не сущ трансакционных расходов
6не приним налоги
7 все инвесторы приним цену на эти активы как экзогенно взятую величину
8ко-во всех фиин активов заранее определено и фиксировано
Для док-ва модели лучше всего исп-ть графич способ:Ставится задача найти взаимосв м/ду ожидаемой дох-тью.
Основывается на след:
1дох-ть цб связана с риском прямой связью
2риск характ-ся неким показ-лем (b)
3средней цб соот-т b=1 и некая дох-ть средняя Km
4на рынке имеются безриск цб, у к-ых дох-ть будет равна некой величине