информационно-новостной портал
Главная / Статьи / Экономика / Аудит /

Модель оценки доходности фин.активов. (САРМ)

Эта модель дох-ти активов до недавнего времени была самой распространённой. (Джексен в 1972)

Условия:

1осн целью каждого инвестора явл максимизация возможного прироста своего богатства на конец планируемого периода. Путём оценки ожид-х дох-тей и среднекв-х отклонений альтер-х портфелей.

2все инв-ры м брать и давать ссуды неогран размера при нек-ой безрисковой % ставке.

3все инв-ры одинак оценив величину ожидаемых знач дох-ти и дисперсии

4все активы абс делимы и совершенно ликвидны

5не сущ трансакционных расходов

6не приним налоги

7 все инвесторы приним цену на эти активы как экзогенно взятую величину

8ко-во всех фиин активов заранее определено и фиксировано

Для док-ва модели лучше всего исп-ть графич способ:Ставится задача найти взаимосв м/ду ожидаемой дох-тью.

Основывается на след:

1дох-ть цб связана с риском прямой связью

2риск характ-ся неким показ-лем  (b)

3средней цб соот-т   b=1 и некая дох-ть средняя Km

4на рынке имеются безриск цб, у к-ых дох-ть будет равна некой величине

Просмотров: 979 | Дата добавления: 09.02.2016