информационно-новостной портал
Главная / Статьи / Экономика / Экономика фирмы /

Методика анализа. Порядок ее применения

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение I уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц:

ROAKo6 = ∆Коб х Rpn0; ∆ROARpn = Кобх х ∆Rpn. Данные, приведенные в табл. 13.1, показывают, что доход­ность капитала за отчетный год выросла на 2,5 %(40-37,5). В связи с ускорением оборачиваемости капитала она возросла на 3,3 %, а за счет некоторого снижения уровня рентабельности продаж уменьшилась на 0,8 %.

Таблица   1

Показатели эффективности использования совокупного капитала

 

Показатель

Прошлый год

Отчетный год

Балансовая прибыль предприятия, млн руб. Чистая выручка от всех видов продаж, млн руб. Средняя сумма капитала, млн руб. Ре^абельность капитала, % Рентабельность продаж, % Коэффициент оборачиваемости капитала

15 000 75 000 40 000 37,50 20,00 1,875

20 000 102 000 50 000 40,00 19,60 2,04

Изменение рентабельности капитала за счет:

коэффициента оборачиваемости                       (2,04-1,875) х 20,0 = +3,3%

рентабельности продукции                               (1-9,6-20,0) х 2,04= -0,8%

                                      Всего   +2,5%

Далее необходимо проанализировать эффективность ис­пользования функционирующего капитала, обслуживаю­щего процесс основной деятельности предприятия. В данном случае прибыль от реализации продукции делят на среднегодо­вую сумму активов, из которой вычитают долгосрочные и крат­косрочные финансовые вложения, а также остатки незавер­шенного капитального строительства и неустановленного обо­рудования (табл. 2).

Как видно из таблицы, доходность функционирующего капи­тала повысилась за счет ускорения его оборачиваемости и зна­чительно снизилась за счет рентабельности продаж.

Показатели эффективности  использования функционирующего капитала

Показатель

Прошлый год

Отчетный год

Прибыль от реализации продукции, млн руб.

14 500

19 296

Чистая выручка от всех видов продаж, млн руб.

69 000

99 935

Средняя сумма функционирующего капитала, млн руб.

34 500

42 500

Рентабельность капитала, %

42,00

45,40

Рентабельность продаж, %

21,00

19,30

Коэффициент оборачиваемости капитала

2,00

2,35

Изменение рентабельности функционирующе­го капитала за счет:

коэффициента оборачиваемости

рентабельности продукции

(2,35-2,0) х 21,0 = +7,4% (19,3-21,0) х 2,35=-4,0%

 

Всего   +3,4%

При внутреннем анализе более подробно изучаются причины изменения рентабельности продаж.

Ее уровень можно увеличить за счет сокращения затрат или повышения цен. Однако при росте цен возможно сниже­ние спроса на продукцию и как следствие замедление оборачи­ваемости активов. В итоге прирост рентабельности капитала за счет роста цен может компенсироваться за счет снижения ко­эффициента его оборачиваемости и общая доходность капитала не улучшится.

Например, руководство предприятия рассматривает вопрос о повышении цен на 10 %. При этом ожидается, что спрос на продукцию и объем продаж снизится на 15-20 %. Требуется оценить эффективность такого предложения по его влиянию на рентабельность капитала, рентабельность продукции и коэффи­циент оборачиваемости капитала.

Просмотров: 477 | Дата добавления: 08.02.2016